Комплексная оценка бизнеса и анализ резервов повышения его эффективности

Комплексная оценка эффективнос ти хозяйственной деятельности предприятия

Под эффективностью финансово-хозяйственной деятельности предприятия понимают его способность функционировать и достигать поставленных целей. Как всякое свойство, эффективность может быть на высоком или на низком уровне, или совсем отсутствовать.

Оценка эффективности деятельности является завершающим этапом методики КАХД (см. рис. 1.2). Это очень ответственный и едва ли не самый сложный этап анализа. Он подразумевает обобщение результатов анализа всех аспектов хозяйственной деятельности, их комплексную оценку и генерирование выводов о достигнутом уровне развития и состоянии предприятия (комплексную оценку бизнеса).

В практике КАХД существует несколько «естественных» показателей, претендующих на звание комплексного критерия оценки эффективности хозяйственной деятельности. Это:

  • - показатель прироста совокупных активов на 1 % прироста продаж продукции;
  • -доля влияния интенсификации на приращение продукции, взятое за 100 %;
  • - относительная экономия (перерасход) совокупных активов;
  • - факторная модель рентабельности совокупных активов.

Следует признать, что все перечисленные показатели на самом деле достаточно односторонни, то есть характеризуют только один, пусть и важный, аспект хозяйственной деятельности. Причем, использование первых трех из них не позволяет увидеть причины сформировавшегося уровня их значений, в то время как для целей управления необходим глубокий анализ факторов формирования уровня эффективности. Из перечисленных критериев для этого пригоден только последний - факторная модель рентабельности совокупных активов.

Формальное моделирование рентабельности совокупных активов позволяет выявить в качестве факторов эффективности хозяйственной деятельности пять показателей использования производственных ресурсов, которые по своей сути являются интенсивными факторами:

Пр В—СI cm

р Пр в _ в -СовА СовА ВнА+ОА ВнА QA

В В В

М3+ФОТ+А

1- в -(МЕ+ ЗП.1Е+ АЕ)

ВнА ОА 1 1

* л + „ОА

В В оВиА ко6

где ME - материалоемкость продукции;

ФОТ ЗПлЕ = зарплатоемкость продукции, отражающая трудоемкость

В в стоимостной форме;

Л

АЕ = — - амортизациссмкость продукции;

В

ОВнА =----- отдача внеоборотных активов;

„ОА В к 1

Коб =---- коэффициент оборачиваемости оооротного капитала.

ОА

Нужно признать, что выделенные в данной модели факторы тоже нс охватывают всех существенных аспектов деятельности предприятия (всех объектов КАХД, включенных в его систему (см. рис. 1.2)), в частности, большинства составляющих финансового состояния предприятия.

Действительно комплексная оценка эффективности деятельности предприятия должна представлять собой обобщение результатов всех блоков КАХД. Для этого можно сконструировать «искусственный» показатель, который будет собой представлять комбинацию из показателей, характеризующих все существенные аспекты деятельности предприятия (все блоки КАХД). По значению этого показателя можно измерять уровень эффективности, а по его составляющим - оценивать влияние отдельных сторон деятельности на эффективность бизнеса в целом.

Конструирование экономического показателя, представляющего собой комбинацию нескольких показателей известный метод экономического анализа. Такой показатель называется комплексной оценкой, а методы его конструирования - методами расчета комплекс ной оценки. Эти методы являются частью метода сравнения. Изначально они были разработаны для сведения многомерных сравнений к одномерным, однако весьма плодотворно их применение и для обобщений.

Существует несколько методов расчета комплексной оценки (КО):

  • - метод сумм;
  • - метод суммы баллов;
  • - метод суммы мест;
  • - метод расстояний;
  • - метод оценки уровня.

Кроме того, существуют различные модификации перечисленных методов.

Опишем разработанный нами метод оценки уровня. Он применим к показателям с любым масштабом и разбросом значений. При использовании этого метода нужно отбирать так называемые однонаправленные показатели. То есть, все показатели, по которым будет рассчитываться комплексная оценка, должны быть такими, что наилучшими считаются их высокие значения (или, наоборот, все показатели должны быть такими, что наилучшими считаются их наименьшие значения).

Введем необходимые обозначения:

i - оцениваемое предприятие;

т - количество показателей, по которым рассчитывается КО:

aj - значение у-го показателя оцениваемого предприятия: j = 1, т;

КО - комплексная оценка оцениваемого предприятия.

Наиболее объективную оценку эффективности деятельности предприятия дает его сравнение с другими предприятиями данной отрасли, образующими представительную выборку. Тогда

п - количество сравниваемых предприятий: i = 1,и ;

aij - значение j-го показателя /-го предприятия: / = 1, п , j = 1, т ;

КО, - комплексная оценка /-го предприятия.

В основе данного метода лежит нормирование показателей.

Обозначим:

tfininy - наименьшее значение j-го показателя;

a max j ~ наибольшее значение у-го показателя.

Если проводится сравнение эффективности исследуемого предприятия с другими предприятиями, то amin j и Лтах j - наименьшее и наибольшее значения j-го показателя по выборке предприятий.

Если проводится оценка единственного предприятия, то в качестве «min j и «max j могут быть заданы:

  • -лучшие и худшие зафиксированные по отрасли или по региону значения показателей;
  • - наилучшие и наихудшие из когда-либо зафиксированных значений показателей оцениваемого предприятия;

значения, полученные на основе экспертных оценок.

Значения показателей оцениваемого предприятия нормируются относительно минимального и максимального значений следующим образом:

^min j #max j

Формула нормирования такова, что значения ху при любых (в том числе при отрицательных) значениях «у варьируют в пределах от О до 1:

Ху = 0, еСЛИ Uij — «min

Xij= 1, если «у =«maxj.

Формула расчета комплексной оценки по методу оценки уровня имеет вид

т

Z Ху

KOi = + ••• + 100= 100, / = ^ . т т

Нетрудно видеть, что величина комплексной оценки варьирует в пределах от 0 до 100 (0 < КО < 100). Комплексная оценка равна 0, если значения всех показателей оцениваемого предприятия - наименьшие (равны «min;), поскольку пронормированные значения всех показателей такого предприятия будут равны 0. Соответственно, если значения всех показателей оцениваемого предприятия - наибольшие (равны «max j), то все пронормированные значения будут равны 1, а комплексная оценка будет равна 100:

КО = 1 + 1 + '" + 1 100= — 100=100. т т

Если направленность показателей «чем больше, тем лучше», то КО = 100 - это наилучшее значение комплексной оценки, а КО = 0 -наихудшее значение. Если направленность показателей «чем меньше, тем лучше», то 100 - наихудшее, а 0 - наилучшее значение комплексной оценки.

Рассмотрим метод оценки уровня на примере. Пусть оценка эффективности деятельности предприятия проводится всего по трем показателям: по выручке от продаж, по рентабельности совокупных активов и по фондоотдаче. Эти показатели - однонаправленные; предпочтительны высокие их значения.

Оценка эффективности исследуемого предприятия проводится в сравнении с другими четырьмя предприятиями. Данные всех предприятий сведены в табл. 10.1 (оцениваемое предприятие - под номером 1).

Таблица 10.1

Показатели для расчета комплексной оценки

Показатель

Предприятие

1

2

3

4

5

Выручка, тыс. руб.

14 500

4000

35 600

100 000

70 000

Рентабельность, %

150

700

25

1

90

Фондоотдача, руб. / руб.

15

25

17

2

9

В примере из табл. 10.1 нет предприятий, у которых все показатели были бы выше (или ниже), чем у остальных. По данным таблицы видно, что комплексную оценку, равную 100, имело бы предприятие, у которого выручка была бы равна 100 000 тыс. руб.; рентабельность -700 %; фондоотдача - 25 руб. / руб. Соответственно, комплексная оценка, равная 0, соответствовала бы гипотетическому предприятию, у которого выручка равна 4000 тыс. руб.; рентабельность - 1 %; фондоотдача - 2 руб. / руб.

Пронормируем значения показателей (см. табл. 10.2). В табл. 10.3 представим окончательные результаты.

Таблица 10.2

Расчет пронормированных значении

Ту

Предприятие

1

2

3

4

5

Выручки

(4000-14 500)/ (4000-100 000)

  • (4000 - 4000)/
  • (4000 100 000)

(4000 -35 600)/ (4000 -100 000)

(4000 -100 000)/ (4000 -100 000)

  • (4000-
  • 70 000)/ (4000-100 000)

Рентабельности

(1-150)/

(1-700)/

(1-25)/

«-о/

(1-90)/

(1 700)

(1 700)

(1-700)

(1 700)

(1 700)

Фондоотдачи

(2-15)/ (2-25)

(2-25)/ (2-25)

(2-17)/ (2-25)

  • (2-2)/
  • (2-25)
  • (2-9)/
  • (2-25)

Поскольку направленность показателей оценки в данном примере «чем больше, тем лучше», то наилучшее значение КО - 100. Ближе всего к 100 значение КО 2-го предприятия, значит, это предприятие наиболее эффективно. Первое предприятие по результатам оценки -самое неэффективное.

Таблица 10.3

Сравнение с использованием метода оценки уровня

Пронормированное значение (л„)

Предприятие

1

2

3

4

5

выручки

0,109

0

0,329

1

0,688

рентабельности

0,213

1

0,034

0

0,127

фондоотдачи

0,565

1

0,652

0

0,304

Комплексная оценка по методу оценки уровня

29,567

66,667

33,833

33,333

37,300

Место предприятия по результа-

там сравнения________________

5

1

3

4

2

В методе оценки уровня пронормированные значения таковы, что они удобны для сравнения показателей между собой, особенно если переводить их в проценты. Например, по данным табл. 10.3 видно, что рентабельность второго предприятия - лучшая по сравнению с другими предприятиями, се уровень принят за 100 %. Рентабельность четвертого предприятия - ниже, чем у остальных, поэтому ее уровень принят за 0 %. Соответственно, уровень рентабельности первого предприятия составляет 21,3 %, 5-го - 12,7 %; 3-го - 3,4% по отношению к рентабельности второго предприятия.

В методе оценки уровня удобными для интерпретации являются и значения комплексных оценок. Они наглядно отражают уровень оцениваемого объекта относительно наилучшего и наихудшего уровня. Например, величина комплексной оценки второго предприятия (67,667) означает, что уровень этого предприятия составляет примерно 68% по отношению к уровню гипотетического лучшего предприятия, принятому за 100 %.

Результаты оценки по методу оценки уровня являются наиболее точными по сравнению с остальными методами расчета комплексной оценки, потому что в нем применяется нормирование относительно и наименьшего, и наибольшего значений показателей.

Методика расчета комплексной оценки эффективности бизнеса должна включать следующие этапы:

  • - отбор показателей для оценки хозяйственной деятельности предприятия во всех существенных аспектах;
  • - выбор метода сведения всех показателей в комплексную оценку;
  • - выбор шкалы оценок или какого-то норматива для сравнения с ним рассчитываемых значений комплексной оценки;
  • - обеспечение сопоставимости включаемых в комплексную оценку показателей по времени, по методике расчета и т.д.;
  • - расчет комплексной оценки;
  • - интерпретация полученного значения комплексной оценки по выбранной шкале (или по избранному нормативу).

Самым ответственным этапом методики, конечно же, является отбор показателей. Для обеспечения комплексности оценки их система должна включать показатели всех блоков КАХД. Количество показателей, в принципе, может быть любым, главное, чтобы они не дублировали друг друга (использование нескольких одинаковых по смысловой нагрузке показателей приведет к тому, что вклад в комплексную оценку той характеристики хозяйственной деятельности, которую они отражают, будет завышенным по сравнению с другими характеристиками). Выбор показателей в каждом конкретном случае зависит от цели анализа, от его глубины, от доступности информации. Есть смысл в том, чтобы расчет комплексной оценки базировался на данных публичной отчетности организации. Это дает возможность сравнивать эту организацию с другими; сравнивать уровень эффективности исследуемой организации со средним уровнем по отрасли и т.п.

Для снижения трудоемкости расчета комплексной оценки эффективности, для анализа эффективности предприятия в динамике и для хранения данных целесообразно организовать и поддерживать автоматизированную базу данных исходных показателей и рассчитанных значений комплексных оценок за каждый период деятельности предприятия.

Здесь мы рассматривали комплексную оценку как инструмент обобщения результатов анализа хозяйственной деятельности и комплексной оценки эффективности исследованного бизнеса. В зависимости от состава включаемых в расчет показателей, комплексная оценка может использоваться для оценки каких-либо отдельных сторон деятельности или характеристик организации. Например, отобрав соот ветствующие по смыслу показатели, можно рассчитывать комплексную оценку финансового состояния, инвестиционной привлекательности или конкурентоспособности предприятия. В [8] предложена система показателей для комплексной оценки финансовой устойчивости организаций.

Кроме того, комплексные оценки являются мощным инструментом сравнений. С их помощью можно сравнивать любые сложные объекты, которые характеризуются рядом показателей (предприятия, отрасли, варианты проектов и т.д.). Особенно перспективно использование комплексных оценок для составления рейтингов’, предприятий, компаний, отраслей, ценных бумаг и т.п. Обычные рейтинги составляют по значению какого-либо одного показателя. Или делают основной рейтинг по важнейшему показателю, а в дополнение составляют рейтинги тех же объектов по другим показателям. Это нс очень удобно для всесторонней оценки объектов. Например, инвестор ищет компанию для вложения своих средств в се акции. При этом его интересуют разные характеристики: деловая активность, рентабельность и платежеспособность компании; доходность и надежность сс акций и т.д. Расчет комплексных оценок компаний по всем интересующим потенциальных инвесторов показателям и рейтинг, составленный на основе значений комплексных оценок, позволили бы инвесторам определить компанию, оптимальную по всей совокупности интересующих их показателей.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ   След >